2019 年 8 月 9 日证监会指导沪深交易所修订融资融券交易实施细则，优化交易机制

最近看出来没？好像监管层开始注意到杠杆交易了，整个市场也都变得有点儿紧绷。我就是家小券商的老板，这种事我可是门清。咱们就聊聊这个呗！

监管层的政策组合拳

这两天新闻挺热闹的，两大监管动态引人注目：中证金融把转融费砍了80BP；还有就是细则也做了调整，给人感觉像是放松了某些限制。可是，投资人们好像并不太感冒，加杠杆的意愿并没有明显提升。所以，新政策到底会带来什么变化，短期内还真说不准。

维持担保比例的新计算公式

听听这个新的保额计算方法，是不是很有意思？现在你不只是能用现金、股票和债券做抵押，还能把证券公司认证的各类证券拿来当附加保证。换句话说，你有更多选择！所以，对于有钱的朋友们来说，这绝对是个好消息！

中信建投证券的分析师观点

赵然在中信建投证券里头分析得挺明白的，他觉得这次调低利率，主要是为了做两件事。首先，让融资融券更符合市场规律；其次，就是希望券商们能发挥自己的专业特长，让市场变得更活跃点儿。赵然还用了个比喻，说这个就像监管层的态度一样明确。

扩容对杠杆效应的影响

朱岚分析师提醒我们，现在融资融券的额度提高了，可能会对市场产生影响。但别急，这种影响不会马上出现，因为市场的正反馈可能会让融资融券的效果更明显，涨跌都更猛烈！

行业杠杆率的现状

长城证券的刘文强老师认为，我国券商行业的杠杆率还有提高的余地。虽然现在可以融券了，也就是客户可以玩更多花样，但是在当前市况下，大家都不愿冒险，这个改变似乎没啥实际作用。而且近年来券商数量太少，客户自然没啥变动。

融资融券业务的发展

闲聊时刘文强告诉咱，2018年证券公司赚大发了！最大头的功劳就是融资融券，占了营收9.28%。2014年、2015年、2016年，这个业务在他们收入里越来越重要了。现在改革，证券公司的重资产业务（比如资本中介和自营业务）对业绩影响也不小。

《细则》修订的意义

赵然分析师认为，如果这个《细则》搞好了，券商们就可以少赔点钱了！这样一来，融资融券的平仓风险就能得到控制，信用减值也能避免。对于那些大牌券商来说，他们买股票、指数基金和债券就更加随心所欲了。只要连续三年被评为AAA，就能节省很多风险资本！这样的话，大牌券商们就有更多的钱去做长期投资了。

实话实说，政策总是在变化的，现在看不出啥影响，但从长期看，肯定利于股市。所以我们证券公司可得跟上节奏，给大家提供更好的服务，也要抓住新机会哟。

你们觉得证监会的新政如何？对市场有啥影响？

本文 融资融券杠杆炒股 原创，转载保留链接！网址：http://www.yctry.cn/zmt/165.html